庄闲和游戏-创金合信气候变化股票季报解读：A类净值跌1053% 赎回份额超750万份

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　　报告期内（2026年1月1日-3月31日），创金合信气候变化责任投资股票A（以下简称“A类”）和C类份额均出现亏损。A类本期利润为-4,129,355.23元（约-412.94万元），C类为-3,168,828.40元（约-316.88万元），两类份额合计亏损729.82万元。加权平均基金份额本期利润A类为-0.1292元，C类为-0.1240元。

　　过去三个月，A类份额净值增长率为-10.53%，同期业绩比较基准收益率为-2.08%，超额亏损达-8.45个百分点；C类净值增长率-10.62%，超额亏损-8.54个百分点。从风险指标看，A类净值增长率标准差为1.74%，显著高于基准的1.00%，表明基金波动幅度远超市场平均水平。

　　拉长时间维度，过去一年A类仍实现20.75%的正收益，跑赢基准5.15个百分点，但近六个月和近三个月业绩持续恶化，近六个月A类净值跌15.57%，跑输基准13.09个百分点，显示短期市场调整对基金冲击较大。

　　报告期内市场波动较大，春节后受美伊冲突引发的原油价格大涨及恐慌情绪影响，3月市场快速调整。基金采取“精选优质个股和高赔率景气赛道”策略，注重公司竞争实力、行业景气前景及估值，对持仓个股和权重进行优化，向中长期成长空间较大的优质龙头倾斜。

　　管理人表示，中长期看好AI产业链订单落地的算力芯片、光通信、液冷、存储等细分方向，以及国产半导体产能扩张和替代带来的设备投资机会，人形机器人等AI应用细分领域也被重点关注。此外，贵金属、工业金属板块因国际定价受冲突影响大，但基本面良好，冲突缓和后有望反弹。

　　截至报告期末，A类份额净值1.2699元，报告期内净值增长率-10.53%；C类净值1.2435元，净值增长率-10.62%，两类份额表现均弱于业绩比较基准（-2.08%）。业绩差异主要源于基金对高波动成长赛道的集中配置，在市场风险偏好下行时未能有效对冲。

　　基金资产组合中，权益投资占比89.01%（全部为股票投资），银行存款和结算备付金占7.99%，其他资产占3.00%，固定收益、基金、贵金属等品类均未配置，显示典型的股票型基金高权益仓位特征。

　　值得注意的是，通过港股通投资的港股公允价值为11,163,614.53元，占净值比例16.62%，港股配置比例较高，或受国际市场波动影响较大。

　　境内股票投资中，制造业占比64.68%（43,448,374.28元），为第一大配置行业；信息传输、软件和信息技术服务业占8.58%（5,762,821.46元），科学研究和技术服务业占1.08%（725,040.00元），采矿业占2.34%（1,571,859.00元），其他行业均未配置，行业集中度极高。

　　港股通投资方面，原材料（4.89%）、通讯业务（3.08%）、工业（3.70%）为主要配置方向，合计占净值11.67%，与境内制造业形成互补，但也增加了对国际大宗商品价格和地缘政治的敏感度。

　　报告期末，基金前十大重仓股合计占净值比例35.53%，集中度中等。第一大重仓股银轮股份（002126）占比5.88%（3,949,179.00元），第二大重仓浙江荣泰（603119）占比5.38%（3,611,031.82元）。值得注意的是，浙江荣泰在报告编制日前一年内受到浙江省统计局处罚，存在合规风险。

　　港股方面，山东黄金（H01787）、极兔速递－W（H01519）分别位列第三、第七大重仓，占比4.35%、3.26%。AI相关标的寒武纪（688256）位列第八，占比3.17%，符合管理人对AI产业链的布局策略。

　　高比例赎回可能反映投资者对基金短期业绩的不满，或加剧基金流动性压力，需警惕后续规模进一步萎缩风险。

　　风险提示：1. 短期业绩大幅跑输基准，过去三个月超额亏损超8个百分点，净值波动显著高于市场；2. 重仓股浙江荣泰存在被监管处罚记录，需关注合规风险；3. A/C类份额赎回比例均超20%，规模缩水或影响运作灵活性；4. 权益仓位高达89%，且集中配置制造业、AI等高波动赛道，市场调整时回撤风险较大；5. 港股通投资占比16.62%，受国际地缘政治和汇率波动影响显著。

　　投资机会：管理人中长期看好AI算力芯片、光通信、液冷、存储等AI产业链细分方向，以及半导体设备国产替代、人形机器人等领域，投资者可关注相关板块后续业绩落地情况；贵金属、工业金属板块在美伊冲突缓和后或有反弹机会，需跟踪国际局势变化。

　　声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系